İlkay Akkaya, 26 Mayıs 1964 tarihinde Manavgat'ta doğdu.
Marmara Üniversitesi Basın Yayın Yüksekokulunu bitiren Akkaya, profesyonel müzik çalışmalarına Grup Yorum'a katılmasıyla başladı ve bu sürede İstanbul Üniversitesi Devlet Konservatuvarına devam etti.
Grup Yorum ile birlikte Berivan, Haziranda Ölmek Zor ve Türkülerle albümlerinde görev aldı.
İlkay Akkaya, 1989 yılında Tuncay Akdoğan ile birlikte Grup Yorum'dan ayrıldı.
10 Ocak 1990'da ise Tuncay Akdoğan ve İsmail İlknur ile birlikte Grup Kızılırmak'ı kuran Akkaya, şu ana kadar on üç albüm çıkardı.
Türkiye içi ve dışında konserlere çıktı ve çeşitli gazete ve dergilerde haftalık yazıları yayınlandı.
Aralık 2005'te piyasaya sürülen solo albümü olan Yalnız'ın ardından bir müddet albüm çalışmalarına ara verdi. Bu süreçte Grup Kızılırmak içindeki anlaşmazlıklar sebebiyle İsmail İlknur'un ayrılmasıyla grup da dağıldı.
İlkay Akkaya, 2008 yılında Yeşiller Partisi'nin kurucular kurulunda ve parti meclisinde aktif görev aldı.
